АУДИТ - СЕРВИС

Опасность — с точки зрения антитрестовского законодательства, —возникающая в результате вертикальных слияний, ничем не отличается от опасности, возникающей в результате применения стратегии, уже обсуждавшихся нами в этой статье: появляется вероятность того, что вертикальная интеграция будет создавать препятствия конкурентам, ограничивая их доступ к источникам снабжения или к потребителям. Таким образом, еще до приобретения AT&T компании McCaw Cellular в 1994 году Министерство юстиции США обратило внимание на тот факт, что AT&T производит оборудование (например, радиомачты), используемое некоторыми конкурентами McCaw Cellular (в том числе и несколькими региональными фирмами - производителями компании Bell) для организации мобильной телефонной связи. Чиновников Министерства юстиции обеспокоило то обстоятельство, что слияние AT&T и McCaw Cellular может послужить стимулом для А Т& Т брать с конкурентов McCaw Cellular большую плату, предоставляя им при этом менее качественное обслуживание. А когда в 1993 году компания Merck, крупнейший в мире производитель лекарственных препаратов. приобрела за 6,6 миллиардов долларов Medco Containment Services, крупнейшего в США дистрибьютора лекарств, отпускаемых по рецепту врача и продаваемых со скидкой, конкуренты обвинил» Merck в нарушении антитрестовского законодательства и устранении Medco с рынка медицинских препаратов. Действительно, когда в 1994 году компания Eli Lilly, еще один крупный производитель лекарственных препаратов. объявила, что хочет купить за 4 миллиарда долларов PCS Health Systems (также один из крупнейших дистрибьюторов лекарств, отпускаемых по рецепту врача), она согласилась с ограничениями, налагаемыми Федеральной торговой комиссией и не позволяющими Eli Lilly недобросовестно стимулировать сбыт своей фирменной продукции через PCS Health Systems иди собирать информацию о ценах, по которым продается продукция ее конкурентов. В своем заявлении, где говорится о намерении пересмотреть результаты слияния Merck и Medco, а также результаты слияния компаний Smith Kline Beechham (SKB) и Diversified Pharmaceutical Services (DPS), ФТК отмечает: "Мы по-прежнему озабочены общим влиянием на уровень конкуренции, которое оказывает вертикальная интеграция компаний, занимающихся выпуском лекарственных препаратов, с компаниями по сбыту лекарств, отпускаемых по рецепту врача). Несмотря на то, что все эти слияния (в том числе и AT&T —McCaw Cellular) были в конце концов одобрены, возникшие в ходе этих слияний вопросы показывают, что время от времени вертикальные слияния будут привлекать к себе внимание агентств по напору за соблюдением антитрестовского законодательства.

Решение по самому значительному за последние 45 лет делу, касающемуся вертикального слияния, было принято в 1962 году, когда Верховный суд США объявил слияние компании по производству обуви Brown Shoe и G. R. Kinney, крупнейшей независимой сети обувных магазинов, незаконным, поскольку, по млению суда, это слияние препятствовало другим производителям обуви продавать свою продукцию через торговую сеть Kinney. Однако правда состоит в том, что начиная с 1970 - х годов правительство решило больше не чинить препятствий вертикальным слияниям. Интерес, проявленный Федеральной торговой комиссией к делам Lilly - PCS, Merck —Medco и SKB —DPS, оказался довольно неожиданным, учитывая тот факт, что в течение столь длительного времени другие крупные вертикальные слияния не привлекали к себе особого внимания со стороны ФТК. Некоторые обозреватели полагают, что единственный способ, которым слияния Lilly —PCS или Merck —Medco действительно могли бы повредить конкуренции, это обеспечение такого господства вновь образованных компаний на рынке, которое позволило бы им создавать реальные препятствия другим компаниям в их стремлении продавать свою продукцию потребителям Но, как указывают эти обозреватели, сегментация фармацевтической промышленности столь высока, что создать подобные препятствия вряд ли удалось бы. Ни одна из фармацевтических компаний, в том числе и Merck,, не охватывает более 10% производства лекарств, отпускаемых по рецепту врача в США, а Medco продает медицинские препараты не более чем 10-20% потребителей подобных лекарств. Несмотря на это, компания Merck, учитывая решение суда, согласилась на ограничения, подобные тем. которые были наложены на Eli Lilly.

В своем Руководстве по осуществлению слияний, опубликованном в 1982 году, Министерство юстиции США заявило, что в судебном порядке будут преследоваться лишь вертикальные слияния, которые содействовали сговору или существенно повышали барьеры для выхода на рынок компаний - новичков. С практической точки зрения для нас важно то обстоятельство, что государство очень редко вмешивается в вертикальные слияния. По замечанию Г. Говенкампа (Н. Hovcnkamp). "мнение большинства юристов сейчас, похоже, склоняется к тому, что вертикальные слияния необходимо преследовать в судебном порядке лишь в самых крайних случаях". Тем не менее, это вовсе не следует понимать так, что с проблемой вертикальных слияний уже покончено. Помимо упоминавшихся выше слияний в фармацевтической промышленности. Федеральная торговая комиссия вновь начала активную деятельность в 1994 году, когда ТСI и Comcast, крупнейшая и третья по величине компании кабельного телевидения в США согласились создать совместное предприятие, чтобы завладеть QVC, одним из двух коммерческих предприятий, занимающихся продажей товаров по сетям кабельного телевидения, которое на тот момент контролировало 98% продаж, осуществляемых посредством телевидения. Другим подобным предприятием была компания Ноте Shopping Network, которая на 79% контролировалось компанией TCI. Проблема вертикальной интеграции, которую в данном случае расследовала Федеральная торговая комиссия, заключалась в поисках ответа на вопрос: испытывают ли какие-либо проблемы с доступом к кабельному телевидению существующие и потенциальные конкуренты QVC и Ноте Shopping Network, поскольку TCI и Comcast вместе контролировали доступ примерно к 30% домов, охваченных кабельным телевидением. В конце концов это слияние все же признали законным, поскольку соответствующий рынок был определен как розничная торговля в целом, а не только продажи, осуществляемые посредством телевидения.

Вертикальные слияния нередко привлекали внимание и в других странах. Например, в 1990 году Grand Metropolitan, британский конгломерат, объединяющий предприятия по производству продуктов питания, безалкогольных напитков, а также сеть розничных магазинов и Elders IXL, австралийская пивоваренная компания, решили заключить сделку, подразумевающую "обмен пивных баров на пивоваренные заводы", общая стоимость которой составила 5 миллиардов долларов. Grand Metropolitan взял на себя обязательство передать четыре своих пивоваренных завода, а также марки пива Ruddles, Watneys, Truman и Webster"s в собственность компании Courage (принадлежащей Elders IXL), тогда как Courage должна была объединить свои 4 900 пивных бара с 3 570 пабами Grand Metropolitan. Основные претензии к этому слиянию возникли, когда Комиссия по монополиям и слияниям Великобритании опубликовала 300 - страничный отчет, из которого следует, что крупнейшие производители вина в Великобритании пытались организовать "сложное монополистическое объединение", предприняв ряд мер, служащих ограничению конкуренции. Сущность этих мер, по мнению Комиссии, заключалась в создании разветвленной системы связанных между собой фирм, которая гарантировала бы, что большая часть из 80 тысяч британских пивных баров будут закупать продукцию только у одного поставщика —компании, которой они принадлежат. Слияние все же было разрешено, но только после того, как правительство Великобритании узаконило так называемые "сторонние заказы пива", позволяющие пивным барам закупать пиво не только у тех поставщиков, которым они принадлежат.